石近期继续偏强运行，乐观早盘再度创出近期新高，预期今年以来得益于铁矿石阶段性发运偏紧，主导同时在下游复产预期驱动下，盘面期价反弹回升。铁矿目前从逻辑上看短期市场博弈的创出核心开始转向疫情限制解除，钢厂快速复产带动铁矿石需求，近期从节奏上看，新高弹性较强的乐观铁矿石期价将会如何演绎？

铁矿石发运与到港

目前铁矿石供应上，国外发运整体上处于中低位水平，预期不过上周数量开始有所增加，主导数据上看Mysteel上周统计全球发运2732万吨，盘面周度环比增加188万吨，铁矿澳洲发运1707万吨，创出周度环比增加67万吨，近期巴西发运490万吨，周度环比增加62万吨，非主流发运536万吨，周度环比增加60万吨。发运上按季节性规律可能会逐步改善，具体后面还需观察。

到港数据上，全国45港口到港量增加93万吨至2193万吨，按前期发运节奏，本周到港预计会继续回升，后续到港预计也会相对有所改善。

终端需求

需求方面，目前下游依旧处于复产之中，上周随着钢厂高炉开工回升，铁矿需求继续增加。数据上看Mysteel上周调研247家钢厂高炉开工率78.21%，环比上周下降0.70%，日均铁水产量230.27万吨，环比增加9.57万吨，产量新高。随着钢材正常复产以及下游成材旺季的到来，铁矿石补库需求预计会逐渐走强，不过短期疫情因素影响还是比较大，关注疫情的控制是否顺利，短期市场焦点也在这里。

港口与钢厂库存

库存表现上，目前由于疫情影响下运输受阻，疏港走弱，库存未能延续前期的去化态势，上周出现小幅累积，对应的钢厂库存上，目前日耗增多，库存出现小幅减少。数据上截止3月25日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15517.93万吨，环比增20.63万吨，日均疏港量264.21万吨降低8.23万吨。样本钢厂进口铁矿石库存总量11044.79万吨，环比减少143.49万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为283.83万吨，环比增加12.30万吨，库存消费比38.91，环比减少2.29天。

总结

目前铁矿石供应端从季节性节奏上看发运预计维持中位水平，需求方面随着下游钢厂的复产仍有一定的提升空间，铁矿石供需阶段性转好，期价偏强震荡。短期市场主要的关注点还是在于铁矿的需求上，留意疫情能否顺利控制以及宏观利好下终端需求的兑现情况，目前市场情绪乐观，还需提防需求恢复节奏上未能如市场预期的情况，依旧区间看待。（牛钱网）

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